A Arábia Saudita quer desmistificar suas finanças.

O reino está trabalhando na criação de um balanço consolidado de seus ativos e passivos, que incluirá itens atualmente mantidos fora dos livros da economia rica em petróleo, incluindo os investimentos e dívidas de seu poderoso fundo soberano.

“O principal objetivo deste programa é ter um equivalente financeiro de uma ressonância magnética do balanço do governo”, disse um porta-voz do Ministério das Finanças à Reuters, acrescentando que incluiria ativos e passivos que estão atualmente “fora do balanço”.

O príncipe herdeiro da Arábia Saudita e governante de fato, Mohammed bin Salman, colocou o Fundo de Investimento Público (PIF), o principal fundo de riqueza soberana da Arábia Saudita, no centro das reformas que visam diversificar a economia do maior exportador de petróleo do mundo, longe dos combustíveis fósseis.

Sob a presidência do príncipe, o PIF se transformou de um sonolento fundo soberano em um veículo de investimento global, fazendo apostas de bilhões de dólares em empresas de alta tecnologia, como a Uber, bem como outros investimentos de capital, e prometendo dezenas de bilhões de dólares em fundos administrados por Softbank do Japão.

Suas demonstrações financeiras não são publicadas e não constam do orçamento do reino, que está disponível ao público.

Os países do Golfo normalmente não publicam informações sobre suas dívidas e ativos gerais, mas o perfil de investimento mais arriscado do PIF e a infusão de recursos estatais tornaram sua opacidade um problema para alguns investidores.

“Transferências de riqueza de pools líquidos de ativos como reservas do banco central para investimentos menos líquidos (e menos transparentes) do PIF aumentam o perfil de risco geral do balanço do setor público”, disse Kirjanis Krustins, diretor da equipe soberana da Fitch.

“Os investidores em dívidas tenderiam a ver o governo e suas principais entidades relacionadas ao governo, como o PIF, como representando substancialmente o mesmo risco. Assim, a alavancagem do complexo saudita mais amplo pode, em algum momento, impactar os próprios custos de empréstimos do governo ”, disse ele.

A agência de mídia do governo não respondeu a um pedido de comentário.

BILHÕES DE ARAMCO

O governo começou a trabalhar no segundo semestre do ano passado na chamada estrutura de Gestão de Ativos e Passivos Soberanos (SALM) e o porta-voz disse que era um ‘projeto de longo prazo’ sem nenhuma decisão ainda tomada sobre quando e como seus resultados seriam ser divulgado.

“Se usarmos benchmarks, veremos que os países gastam alguns anos para implementar a fase de consolidação”, disse ele sobre o projeto.

As finanças do PIF são formidáveis.

Seus ativos aumentaram para US $ 400 bilhões em 2020 de US $ 150 bilhões em 2015, com o fundo reforçado por um pagamento esperado de US $ 70 bilhões da Saudi Aramco, a empresa estatal de petróleo, pela participação da PIF em um gigante petroquímico e uma transferência de US $ 40 bilhões da central reservas externas do banco.

Também recebeu quase US $ 30 bilhões em recursos da oferta pública inicial da Aramco em 2019.

O fundo arrecadou US $ 21 bilhões em empréstimos entre 2018 e 2019 e está finalizando uma nova linha que deve ultrapassar US $ 10 bilhões, disseram as fontes.

O CAMINHO ‘NORMAL’

Apesar da riqueza do petróleo da Arábia Saudita, a criação de empregos suficientes para a população jovem do reino é um dos maiores desafios do príncipe Mohammed, conhecido no Ocidente como MbS.

O governo vem promovendo políticas econômicas desde 2016 com o objetivo de criar milhões de empregos e reduzir o desemprego para 7% até 2030. Mas a austeridade fiscal para conter um déficit enorme desacelerou o investimento, e a crise do coronavírus no ano passado empurrou o desemprego para um recorde de 15,4 %.

Para reduzir o déficit de impressionantes 12% do PIB no ano passado para um déficit de 4,9% até o final deste ano, Riade cortou os gastos de capital.

Em vez disso, está contando com o PIF para financiar alguns dos principais projetos de infraestrutura para ajudar a impulsionar o crescimento, incluindo NEOM, uma zona de negócios de alta tecnologia de $ 500 bilhões, e o recentemente anunciado “The Line”, uma cidade livre de carbono de 1 milhão de habitantes em O NEOM deve custar entre US $ 100 bilhões e US $ 200 bilhões.

A PIF planeja injetar pelo menos 150 bilhões de riais (US $ 40 bilhões) anualmente na economia local até 2025 e aumentar seus ativos para 4 trilhões de riais (US $ 1,07 trilhão) até essa data, disse o príncipe Mohammed.

“A MBS entende que, a menos que a economia cresça a uma taxa acima de 6,5-7%, a taxa de desemprego juvenil vai estagnar ou crescer – e isso é uma bomba-relógio”, disse Khaled Abdel Majeed, gerente de fundos MENA da SAM Capital Partners, com sede em Londres , uma empresa de consultoria de investimentos, comentando sobre as transferências de fundos do estado para o PIF.

“Fazer as coisas da maneira ‘normal’ pelos canais ‘normais’ levará mais tempo do que o disponível.”

Fonte:  Reuters